Politique Monétaire FED / BCE : Sans surprise, la BCE baisse les taux directeurs de 25 bp mais le différentiel macro se creuse aux dépends du Vieux Continent. La croissance du 3ème trimestre, pourtant dopée par les JO de Paris, se limite à 1.5% (trimestriel annualisé). Le chômage reste faible (6.3%) mais l’emploi décélère. Les marchés anticipent désormais une poursuite de la baisse des taux de la BCE, avec un taux ESTR à 2.0% fin juillet 2025.

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