Les Croissants de BFT IM

Mardi 18 juin 2019

Market Insights, Actualité

Un 18 Juin 1940  :  les responsabilités ne se reçoivent pas elles se prennent et depuis Londres un Général inconnu des Français en réponse à l’armistice demandé par Pétain va lancer son « j’invite les officiers et les soldats qui se trouvent en territoire britannique…»
  • Fed :  début ce soir du FOMC et décision demain sur les taux. Le marché anticipe à 80% un premier resserrement pour la réunion de fin juillet. Quid si J Powell douche les attentes (3 hausses de taux au T3/T4 attendues) ? La rencontre Trump/Xi Jinping du G20 la semaine prochaine et ses conséquences seront suivies.

 

  • Calendrier : D Trump réunira 20 000 personnes à Miami ce soir pour annoncer officiellement sa candidature à un 2nd mandat.

 

  • Financement € : les financements corporates européens  tournent à plein régime puisque la semaine dernière pas moins de 58Mds€ ont été levés sur les marchés (2nd plus gros montant hebdomadaire ytd). Le message accommodant de la BCE sur les taux et le resserrement des spreads sont bien passés !

 

  • Grèce : annonce d’élections législatives anticipées fixées au 07 juillet après la défaite du parti du 1er Ministre d’Alexis Tsipras aux européennes. Le 10 ans hellénique s’affiche à 2.642% vs 4.29% ytd.

 

  • Zone € :  les salaires ont progressé de +2.5% (t/t) au T1 vs +2.3% au T4 2018, un record depuis 2010. Le coût du travail a augmenté de +2.4% (t/t) au T1. A contre-pied, l’inflation atteignait 1.2% en mai vs 1.5% en fév…
  • Brexit : les craintes d’un hard Brexit ont fait bondir les importations en provenance de la France de +15% Ytd au T1 (+1.3Mds€): =  stocks de précaution.
  • Crypto-monnaies : la poussée des crypto-monnaies (Bitcoin +15% en 7jrs à 9000$) a trouvé son explication avec l’annonce de Facebook qui va dévoiler ce soir les contours de sa future devise le ‘GlobalCoin’.
  • Consommation € : accalmie sur le secteur automobile qui voit ses ventes se stabiliser (+0.1% r.a) en mai avec 1.4mi d’unités vendues après 8 mois de recul.
  • Taux-Devises :Bund 10 ans :-0.247%, OAT 10 ans :0.101% Tbills US 10 ans : 2.073% - EUR/USD : 1.1240

 

  • Agenda : Zone  € / inflation (mai)
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