Les Croissants de BFT IM

Vendredi 28 juin 2019

Market Insights, Actualité

Un 28 Juin 1712 : naissance de JJ Rousseau à Genève qui connaitra un succès majeur en publiant ‘Du contrat social’ qui inspirera la Déclaration des Droits de l’Homme. Il disait de lui : «J’aime mieux être homme à paradoxe, qu’homme à petits préjugés !».
  • G20 échos : accord sino-américain ? Gao Feng (porte-parole du Commerce) a demandé aux Etats-Unis d’annuler les sanctions visant  Huawei. A 17 mois de l’élection présidentielle D.T a-t-il intérêt à revenir sur ses récentes décisions ?/Peut-il se permettre de voir l’économie US trop impactée par ce duel ? Réponse demain...

 

  • Chine :  1ere intervention en 21 ans de la PBoC pour venir en aide à une banque chinoise (‘Baosbang Bank’). La PBoC a garanti les dépôts et injecté dans le marché interbancaire 600MdsYuans (90Mds$) ce matin.

 

  • France : l’inflation (juin) est ressortie en hausse à +1.2% (ra) après +0.9% (mai) soutenue par les prix des services et de l’alimentation. Objectif BCE : +2%

 

  • Zone € : baisse du sentiment économique (juin) à 103.3pts vs 105.2pts (mai). Les replis les plus marqués sont enregistrés en Allemagne (-2.9pts) & Italie (-1.5pts). L’industrie perd -2.7pts (+forte baisse en 8 ans).

 

  • Japon : la BoJ a bien débattu en juin d’un nouvel(-nouvel) assouplissement de sa politique dans les minutes de son dernier comité monétaire. «Large gamme d’outils» ou encore «augmentation des achats d’actifs» ont été retranscrits.

 

  • Fed : encore un membre votant du comité monétaire qui n’a pas lu les tweet de ‘DT’. Mary Daly (Fed de San Francisco)  a déclaré hier soir qu’il «était trop tôt pour baisser les taux».  
  • Espagne :  le PIB T2 a progressé de +0.6% T/T après +0.7% au T1. L’objectif pour 2019 reste à +2.4%.  A noter que l’inflation (juin) est tombée à son niveau le + bas depuis nov.2016 à +0.6% (ra).

 

  • Géo-Po : : réunion qualifiée de ‘la dernière chance’ depuis Vienne pour sauver l’accord sur le nucléaire avec l’Iran cet après-midi. WTI 59$27/+2$ cette semaine.

 

  • Taux-Devises :Bund 10 ans :-0.311%, OAT 10 ans :0.0010% Tbills US 10 ans : 2.022% - EUR/USD : 1.1387

 

  • Agenda : Zone €/ Inflation (juin).
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BFT IM remporte le Quantalys Award de la meilleure société locale dans la catégorie Performance Absolue Le 18 décembre 2019, à l'occasion de la cérémonie des Quantalys Awards visant à récompenser les meilleures sociétés de gestion, BFT IM a été élue meilleure société de gestion locale dans la catégorie performance absolue.Cette remise de prix est l'aboutissement d'un travail de refonte mené sur le processus de gestion multi-asset et vient récompenser les performances des fonds de performance absolue de BFT IM.Pour en savoir plus sur la méthodologie de Quantalys, téléchargez le document ci-dessous.

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10/12/2019 Market Insights

Vues et Convictions novembre 2019

Le ralentissement escompté de la croissance mondiale atteindrait 3.0% en moyenne annuelle pour 2020, et devrait principalement être le fait des États-Unis et de la Chine.De manière symbolique la croissance chinoise devrait passer sous la barre des 6.0% à 5.8% en 2020. La croissance européenne pour 2020 resterait sur le niveau observé en 2019, dans un contexte d’inflation modérée. Cette baisse graduelle de la croissance s’accompagnera d’une politique monétaire qui restera ultra accommodante de chaque côté de l’Atlantique.Les taux longs se maintiendront sur les niveaux actuels soutenant ainsi la prime de risque sur le marché des actions. Ce scénario reste suspendu à la conclusion d’un accord commercial entre la Chine et les États-Unis avant la date butoir fixée au 15 décembre.