Les Croissants de BFT IM
13/02/2019 Market Insights, Actualité

Les Croissants de BFT IM

Un 13 février 1800 :  entrée en fonction de la Banque de France sous l’impulsion de Napoléon, l’Institution va pouvoir ainsi émettre ses premiers billets de banque (2 coupures de 500F et 1000F). Il faudra attendre 3 ans pour qu’elle en assure le monopole en France. Pétrole :  dans son rapport mensuel, l’OPEP indique avoir coupé sa production de brut de 800k bpj en janv. (soit 30.81mi bpj). L’Arabie Saoudite a absorbé 350k bpj à elle seule (44%). L’OPEP a également réduit de -0.2% sa prévision de PIB mondial 2019 à 3.3%. Brent + 17% depuis le 1er janvier (63$).   Etats-Unis/Chine : le secrétaire au Trésor S. Mnuchin est arrivé hier à Pékin. D. Trump a évoqué un possible report de la deadline (01/03) des nouveaux droits de douane pour compléter l’accord. S&P 500 +1.3%.   Etats-Unis : La publication des nouvelles offres d’emploi JOLTS en déc. (hors industrie agricole) affiche une hausse à 7.335M (vs est. 6.84M).   Allocation : le marché de la pierre-papier (SCPI) a vu son rendement moyen (TDVM) s’afficher à 4.35% en 2018 (-0.08%). La collecte a reculé de 19.4% sur 1 an à 5Mds€ dont 50% en SCPI de bureaux.   Grande-Bretagne : T. May a préparé les esprits sur une extension de la date de sortie de l’UE (29/03) en s’adressant hier devant les Parlementaires britanniques sur la nécessité d’obtenir un délai supplémentaire..    Italie : anticipations de nouvelles élections post-européennes du 26/05 ? C’est la défaite du Mouvement 5 Etoiles le week end dernier lors d’une élection régionale qui a dessiné ce scénario. La raison : le parti qui a remporté l’élection en face était mené par une coalition dirigée par La Ligue (son allié au gouvernement).   Japon : la BoJ a réduit ses achats d’obligations d’Etat nippones à 180MdsY (-20MdsY) en janvier. Le 10 ans Japonais est  passé en 3 mois de 0.119% à -0.006%.   Taux-Devises :Eonia :-0.366%, Bund 10 ans :0.124%, OAT 10 ans :0,557% Tbills US 10 ans : 2.684% - EUR/USD : 1.1327   Agenda :   Etats-Unis/Chiffres d’inflation (Janv). Ces informations constituent une synthèse de l’actualité économique quotidienne dont le rédacteur/expéditeur a retenu des faits saillants et ne résultent pas d’un rapport réalisé par un département d’analyse ou de recherche. Le contenu de cette lettre, y compris les nouvelles d’actualité, les citations, les données et autres informations, est fourni « tel quel » par BFT IM pour l’information de ses lecteurs uniquement pour leur usage personnel. Le contenu de ce message électronique ne saurait dispenser le lecteur de sa propre analyse et/ou du recours à d’autres expertises. Cette lettre dispose de liens pouvant renvoyer à d’autres sites Internet susceptibles d’intéresser ses lecteurs, mais cela ne veut pas dire que BFT IM approuve leur contenu, BFT IM décline toute responsabilité à leur égard.Bien que BFT IM s’efforce, de s’appuyer sur des données fiables, BFT IM ne garantit ni l’exhaustivité des informations, ni l’exactitude des avis ou opinions relatés et n’y adhère pas nécessairement. Ni son rédacteur, ni BFT IM ne peuvent être tenus responsables de l’utilisation de cette lettre. Elle ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, une recommandation, une sollicitation ou une offre d’achat et/ou de vente de parts ou actions d’OPC.

Les Croissants de BFT IM
08/02/2019 Market Insights, Actualité

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Un 08 février 1828 : naissance à Nantes de l’auteur du ‘Tour du monde en 80 jours’ Jules Vernes.  A 31 ans il recevra de son éditeur un contrat pour 20 ans - il lui écrira 60 récits ! Aujourd’hui on compte 4 702 traductions de ses œuvres (2nd rang après Agatha Christie). Grande-Bretagne : statu quo sur les taux hier mais la BoE révise à la baisse sa prévision de croissance 2019 de +1.7% à +1.2% (+ bas depuis 2008). La probabilité d’une récession a été relevée à 25%.   Zone Euro :  la Commission Européenne révise à la baisse ses prévisions de PIB 2019 pour la Zone € de +1.9% à +1.3% / Allemagne  +1.8% à +1.1% / France  +1.6% à +1.3% / Italie 1.2% à 0.2%. L’inflation 2019 passe de 1.9% à 1.3%.   France : l’emploi des salariés dans le privé a progressé de +0.1% (+16.2k) au T4 soit une hausse de +0.5% sur 1 an (+106k). Point fort, la Construction sur 1 an (+19k).   France bis : le dernier excédent commercial remonte à 2003 et 2018 ne sera pas l’année du changement. Le déficit commercial s’affiche à 59.9Mds€ (vs 57.8Mds€ en 2017) – Exports +3.8% / Imports +3.8%.   Allemagne : la balance commerciale de déc. s’est réduite de 20.4Mds€ à 13.9Mds€ sur 1 mois (Export +1.5%       / Imports +1.2%). Le bund 10 ans (0.108%) touche ce matin un point bas depuis oct 2016.  M&A : une première depuis 2008 pour le secteur bancaire américain avec la fusion annoncée hier à 66Mds$ (OPE) entre BB&T et Sun Trust. L’ensemble constituera la 6ème banque américaine (442Mds$ d’actifs).   Papillon : Twitter décroche hier soir de -9.8% après la publication des résultats < consensus. Le nombre d’utilisateurs stagne à 11mi au total au T4 2018 vs T4 2017. A noter le CA Pub qui bondit de +23% (791mi$).   Taux-Devises : Eonia :-0.363%, Bund 10 ans :0.108%, OAT 10 ans :0,551% Tbills US 10 ans : 2.648% - EUR/USD : 1.1327   Agenda : Canada/ Taux de chômage (Janv). Ces informations constituent une synthèse de l’actualité économique quotidienne dont le rédacteur/expéditeur a retenu des faits saillants et ne résultent pas d’un rapport réalisé par un département d’analyse ou de recherche. Le contenu de cette lettre, y compris les nouvelles d’actualité, les citations, les données et autres informations, est fourni « tel quel » par BFT IM pour l’information de ses lecteurs uniquement pour leur usage personnel. Le contenu de ce message électronique ne saurait dispenser le lecteur de sa propre analyse et/ou du recours à d’autres expertises. Cette lettre dispose de liens pouvant renvoyer à d’autres sites Internet susceptibles d’intéresser ses lecteurs, mais cela ne veut pas dire que BFT IM approuve leur contenu, BFT IM décline toute responsabilité à leur égard.Bien que BFT IM s’efforce, de s’appuyer sur des données fiables, BFT IM ne garantit ni l’exhaustivité des informations, ni l’exactitude des avis ou opinions relatés et n’y adhère pas nécessairement. Ni son rédacteur, ni BFT IM ne peuvent être tenus responsables de l’utilisation de cette lettre. Elle ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, une recommandation, une sollicitation ou une offre d’achat et/ou de vente de parts ou actions d’OPC.

Les Croissants de BFT IM
06/02/2019 Market Insights, Actualité

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Un 06 février 1637 :  éclatement de la crise de la tulipe aux Provinces-Unies (Pays-Bas ). Certains bulbes atteignent 5000 florins (un ouvrier gagne 150/an) poussés par les ‘1ères options de paiements‘. Une météo moins favorable et puis…(ce matin Bitcoin : 3 408$). Italie : face à la demande sur sa signature (10Mds€ levés en janv. pour 35Mds€ demandés), le Trésor Italien va lancer un emprunt à 30 ans ce mois-ci. Le 30 ans italien cotait 3.62% hier.   Australie : à l’image de la ‘patience’ affichée de la Fed et du ton mesuré de la BCE, la Banque Centrale australienne va un cran plus loin et prévoit une baisse de son taux directeur (1.50%). Marchés actions +1.05%.   Marchés : une hausse des indices en janv. en Europe mais quid du taux de participation ? Sur Euronext les volumes moyens ont baissé de 16% sur le mois (6.7Mds€/jour).   Allemagne : repli de -1.6% des commandes industrielles en dec. 2018 (estim.+0.2%), après une baisse de -0.2% en  nov. (source Destatis) : recul de la demande intérieur de -0.6% et -2.3% en provenance de l’étranger.     France : stabilité des sociétés en faillite en 2018 vs 2017 qui ressort à +0.3% sur 1 an (50 185). On assiste à une hausse de créations de sociétés en 2018 +100 000 (691 300).   Brexit : alors que T May doit rencontrer Juncker et Barnier demain à Bruxelles, The Telegrap annonce que le 10 Downing street souhaiterait voir repousser la deadline de l’Art 50 de 8 semaines.   Brésil : meeting de la Banque Centrale ce jour (Selic). Statu quo attendu (6.50%) mais la situation s’améliore depuis le dernier meeting en déc. Le real a regagné +4.4%/$ et le 10 ans s’est compressé de 121pb à 8.80%.   Banque Mondiale : demain s’ouvre le processus pour nommer le directeur de la Banque Mondiale. D Trump officialisera ce soir son candidat = D Malpass (ex- Bear Stearns).   Taux-Devises :Eonia :-0.358%, Bund 10 ans :0.164%, OAT 10 ans :0,576% Tbills US 10 ans : 2.681% - EUR/USD : 1.1393   Agenda :   Etats-Unis/Balance commerciale (nov). Ces informations constituent une synthèse de l’actualité économique quotidienne dont le rédacteur/expéditeur a retenu des faits saillants et ne résultent pas d’un rapport réalisé par un département d’analyse ou de recherche. Le contenu de cette lettre, y compris les nouvelles d’actualité, les citations, les données et autres informations, est fourni « tel quel » par BFT IM pour l’information de ses lecteurs uniquement pour leur usage personnel. Le contenu de ce message électronique ne saurait dispenser le lecteur de sa propre analyse et/ou du recours à d’autres expertises. Cette lettre dispose de liens pouvant renvoyer à d’autres sites Internet susceptibles d’intéresser ses lecteurs, mais cela ne veut pas dire que BFT IM approuve leur contenu, BFT IM décline toute responsabilité à leur égard.Bien que BFT IM s’efforce, de s’appuyer sur des données fiables, BFT IM ne garantit ni l’exhaustivité des informations, ni l’exactitude des avis ou opinions relatés et n’y adhère pas nécessairement. Ni son rédacteur, ni BFT IM ne peuvent être tenus responsables de l’utilisation de cette lettre. Elle ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, une recommandation, une sollicitation ou une offre d’achat et/ou de vente de parts ou actions d’OPC.

Les Croissants de BFT IM
01/02/2019 Market Insights, Actualité

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Un 01 février 1879  : l’Assemblée Nationale propose que "La Marseillaise", composée par Rouget de Lisle,  devienne l’hymne de la République française. C’est le 14 février - jour de la Saint-Valentin - que la proposition est votée !  Marchés : bilan de janvier = S&P 500 + 9.7% soit le meilleur début d’année depuis 1987, le Hang-Seng +8.07% l’Euro Stoxx +5.45% - les messages plus conciliants de la Fed et de la BCE n’y sont pas étrangers..  Fed : le ton plus ‘patient’ sur les futures hausses de taux de J Powell et la volonté de ralentir le rythme de réduction du bilan ont été reçus 5/5 par les investisseurs : T-Bills 10 ans - 5pb (2.62%) & 2 ans -5pb (2.46%).   Chine : le PMI Manuf Caixin est ressorti à 48.3 en janv. vs 49.6 estim. soit les niveaux de février 2016. Le round des 48h de négociations à Washington s’est clôturé hier sur un ton « constructif » mais  D Trump a confirmé que la date butoir du 1er mars était « une échéance ferme ».  A suivre.   Zone € : les chiffres d’inflation (janv.) publiés aujourd’hui (11h) sont attendus en baisse à +1.3/1.4% et devraient renforcer le scénario d’un nouveau TLTRO par la BCE. Le PIB T4 pour la zone est ressorti à +0.2%.   Bundesbank : J Weidman, Président de la banque centrale allemande, table sur un PIB « nettement en dessous des 1.5% pour 2019 ».  Hier les ventes de détail outre-Rhin ont baissé de -4.3% (déc.) vs -0.6% estim.   Allemagne : le PMI Manuf de janvier s’est établi à 49.7 (51.5 en déc.), son 1er mois de contraction. Ce niveau, représente un plus bas en 34 mois.   Japon : le PMI Manuf de janvier est ressorti à 50.3 (52.6 déc.), soit un retour sur les niveaux de 2016 = baisse des nouvelles commandes à l’expor (-3.8% en déc).   GAFA : après Apple et Facebook, Amazon a publié des ventes T4 à 72.3Mds$ (+19.7%) - le titre cède 2.5% après-clôture.   Taux-Devises :Eonia :-0.369%, Bund 10 ans :0.162%, OAT 10 ans :0,565% Tbills US 10 ans : 2.631% - EUR/USD : 1.1461   Agenda :   Etats-Unis/Taux de chômage (janv). Ces informations constituent une synthèse de l’actualité économique quotidienne dont le rédacteur/expéditeur a retenu des faits saillants et ne résultent pas d’un rapport réalisé par un département d’analyse ou de recherche. Le contenu de cette lettre, y compris les nouvelles d’actualité, les citations, les données et autres informations, est fourni « tel quel » par BFT IM pour l’information de ses lecteurs uniquement pour leur usage personnel. Le contenu de ce message électronique ne saurait dispenser le lecteur de sa propre analyse et/ou du recours à d’autres expertises. Cette lettre dispose de liens pouvant renvoyer à d’autres sites Internet susceptibles d’intéresser ses lecteurs, mais cela ne veut pas dire que BFT IM approuve leur contenu, BFT IM décline toute responsabilité à leur égard.Bien que BFT IM s’efforce, de s’appuyer sur des données fiables, BFT IM ne garantit ni l’exhaustivité des informations, ni l’exactitude des avis ou opinions relatés et n’y adhère pas nécessairement. Ni son rédacteur, ni BFT IM ne peuvent être tenus responsables de l’utilisation de cette lettre. Elle ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, une recommandation, une sollicitation ou une offre d’achat et/ou de vente de parts ou actions d’OPC.

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30/01/2019 Market Insights, Actualité

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Un 30 janvier 1965  :  A ceux qui lui demandaient quel était le secret de sa forme il répondait cigare à la main « No sport ! ». En ce 30 janvier la Grande-Bretagne et une grande partie de l’Europe font leurs adieux à Winston Churchill..  France : le PIB T4 progresse de +0.3% (1ere estim) > +0.1% attendu par le consensus. Sur l’ensemble 2018 le PIB Ressort à +1.5% (+2.3% en 2017). Côté consommation elle ressort flat au T4 (vs +0.4% au T3) / -4.3% pour l’energie et -1.5% pour les biens Manuf.   Brexit : demi-victoire pour T May hier, le Parlement a adopté l’amendement qui exclut tout ‘no deal’ (318 voix vs 310) ce qui écarte de facto ce scénario. Jeremy Corbyn (Travailliste) rencontrera T May pour trouver ‘une solution raisonnable au Brexit’.   Le chiffre :  au-delà des résultats T4 d’Apple publiés hier (CA 84.3Mds$) il faut retenir la hausse de +18% dans les services (encore et toujours) soutenus par les 900mi de détenteurs de I Phone 5/6/7/8…320mi sont actuellement abonnés aux services d’Apple.   Grèce : succès pour le premier emprunt obligataire hellénique depuis 5 ans. 2.5Mds€ levés à 5 ans avec en face une demande de 10Mds€ (x 4.5). Le taux servi ressort à 3.6% (vs 3.75% estimé).   M&A : contre-offre sur la Bourse d’Oslo du Nasdaq qui se positionne face à Euronext soit in fine une valorisation qui atteint 673mi€ vs 625mi pour l’offre d’Euronext .   Fed:  c’est de la ‘patience’ qui sera attendue par les investisseurs dans le communiqué final du FOMC qui se conclut aujourd’hui (20h). Rien à prévoir sur les taux mais davantage de questions sur la réduction du bilan.   Taux-Devises :Eonia :-0.368%, Bund 10 ans :0.201%, OAT 10 ans :0,611% Tbills US 10 ans : 2.722% - EUR/USD : 1.1432.   Agenda :   Décision de la Fed/20h   Ces informations constituent une synthèse de l’actualité économique quotidienne dont le rédacteur/expéditeur a retenu des faits saillants et ne résultent pas d’un rapport réalisé par un département d’analyse ou de recherche. Le contenu de cette lettre, y compris les nouvelles d’actualité, les citations, les données et autres informations, est fourni « tel quel » par BFT IM pour l’information de ses lecteurs uniquement pour leur usage personnel. Le contenu de ce message électronique ne saurait dispenser le lecteur de sa propre analyse et/ou du recours à d’autres expertises. Cette lettre dispose de liens pouvant renvoyer à d’autres sites Internet susceptibles d’intéresser ses lecteurs, mais cela ne veut pas dire que BFT IM approuve leur contenu, BFT IM décline toute responsabilité à leur égard.Bien que BFT IM s’efforce, de s’appuyer sur des données fiables, BFT IM ne garantit ni l’exhaustivité des informations, ni l’exactitude des avis ou opinions relatés et n’y adhère pas nécessairement. Ni son rédacteur, ni BFT IM ne peuvent être tenus responsables de l’utilisation de cette lettre. Elle ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, une recommandation, une sollicitation ou une offre d’achat et/ou de vente de parts ou actions d’OPC.

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29/01/2019 Market Insights, Actualité

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Un 29 janvier 1635 : par la volonté - ou l’habileté - du Cardinal de Richelieu l’Académie française est créée avec au départ 9 membres (40 aujourd’hui). Le terme Académie vient « d’Akademos » lieu à Athènes où Platon enseignait la Philosophie. Brexit-20h : 19 amendements seront soumis au vote devant le Parlement Britannique pour le plan B de T May. Parmi eux, celui qui concerne l’extension de la date des négociations entre britanniques du 26/02 au 29/03.   Etats-Unis : comme un rappel aux négociateurs américains et chinois présents à Washington pour 48h, le message Caterpillar (-8%) sur le T4 2018 ressorti < estim. et la révision en baisse de ses marges au S1 2019.   France : la confiance des ménages tient bon avec le rebond enregistré en janv. (91+5pts) vs 86% en déc. 2018. L’indice d’opinion sur la situation financière des ménages progresse significativement et gagne +8pts.   Allemagne :  les ventes au détail sont ressorties en baisse de -0.6% en déc. (m/m) après -0.9% en nov.   Zone € : légère croissance du crédit accordé aux ménages et aux entreprises en déc. +3.4% r.a (vs +3.3% nov.) avec +4% des prêts octroyés aux entreprises industrielles / commerciales et +3.3% pour les ménages.   Pétrole :  WTI -3.1% (51.9$) impacté par les craintes récurrentes de surproduction alors que Baker Hughes a annoncé que le nombre de points de forage aux Etats-Unis avait augmenté de 10 unités pour atteindre 862.   Commo-country : dans ce contexte, l’Arabie-Saoudite s’apprête à diversifier son économie puisque un plan d’investissements de 373Mds$ dans les infrastructures et l’industrie va être annoncé. 2.6% du PIB de l’A-S provient d’activités non pétrolières.   Taux-Devises :Eonia :-0.369%, Bund 10 ans :0.210%, OAT 10 ans :0,609% Tbills US 10 ans : 2.744% - EUR/USD : 1.1441   Agenda :   Fed/début du FOMC (résultat demain).   Ces informations constituent une synthèse de l’actualité économique quotidienne dont le rédacteur/expéditeur a retenu des faits saillants et ne résultent pas d’un rapport réalisé par un département d’analyse ou de recherche. Le contenu de cette lettre, y compris les nouvelles d’actualité, les citations, les données et autres informations, est fourni « tel quel » par BFT IM pour l’information de ses lecteurs uniquement pour leur usage personnel. Le contenu de ce message électronique ne saurait dispenser le lecteur de sa propre analyse et/ou du recours à d’autres expertises. Cette lettre dispose de liens pouvant renvoyer à d’autres sites Internet susceptibles d’intéresser ses lecteurs, mais cela ne veut pas dire que BFT IM approuve leur contenu, BFT IM décline toute responsabilité à leur égard.Bien que BFT IM s’efforce, de s’appuyer sur des données fiables, BFT IM ne garantit ni l’exhaustivité des informations, ni l’exactitude des avis ou opinions relatés et n’y adhère pas nécessairement. Ni son rédacteur, ni BFT IM ne peuvent être tenus responsables de l’utilisation de cette lettre. Elle ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, une recommandation, une sollicitation ou une offre d’achat et/ou de vente de parts ou actions d’OPC.

Les Croissants de BFT IM
28/01/2019 Market Insights, Actualité

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Un 28 janvier 1910 : Paris se réveille les pieds dans l’eau, la hauteur de la Seine atteint 8.62m ! Au total 20 000 immeubles sont inondés intra-muros et 30 000 habitations autour de Paris.  Rassurez-vous cette semaine c’est de la neige qui est prévue à nouveau..  Cette semaine : mardi direction Londres avec le vote sur le Brexit négocié avec l’UE. Côté $, reprise des négociations avec la Chine sur les tarifs douaniers (29/30) et mercredi la décision de la Fed sur les taux. Côté zone € nous recevrons mercredi le PIB T4 2018 et vendredi les chiffres d'inflation (janv.)   Flux marchés hebdos  : côté actions,  seuls les émergents ont collecté (+3.1Mds$ - 15eme semaine positive). Pour les fonds taux/crédit, fort retour sur l’IG $/€ (+6.1Mds$) et de nouveau les émergents (+3 Mds$).   Etats-Unis : fin temporaire du shutdown pour les 800 000 fonctionnaires américains jusqu'au 15 février. Une série de statistiques sur l’économie US va pouvoir être de nouveau publiée.   Chine : 2nd mois de baisse des profits industriels en déc. (-1.5% m/m). La délégation chinoise arrivera ce soir à Washington pour reprendre les discussions sur les accords commerciaux (2 jours de négociations : 29/30).   Allemagne : c'est officiel, le gouvernement a révisé sa prévision de PIB 2019 de 1.8% à 1%. Question : si accord il y a entre les US et la Chine, vers quelle zone se tournera D Trump ensuite ?..    Allemagne bis: l’indice Ifo est ressorti en jan. à 99.1 (est. 100.6)  vs 101.0 en déc., soit une baisse de -1.9 pts (baisse des exportations allemandes).   France 3.676mi pers. étaient sans emploi au T4 2018 soit un repli de -1.1% (-42k pers.) - plus bas niveau depuis mi-2014.   France bis : le climat des affaires dans la promotion immobilière se durcit en ce début d’année, le solde d’opinion sur la demande de logements  a baissé de -9 pts (T/T) et de -7pts sur les mises en chantier.   Fed : selon le FT le prochain FOMC de ce mercredi sera l’occasion d’annoncer l’arrêt des opérations de réduction de bilan de la Fed et une pause assez longue sur ses taux.   Taux-Devises :Eonia :-0.369%, Bund 10 ans :0.198%, OAT 10 ans :0,599% Tbills US 10 ans : 2.746% - EUR/USD : 1.1408.   Agenda :   BCE intervention de M Draghi devant le Parlement UE/15h30   Ces informations constituent une synthèse de l’actualité économique quotidienne dont le rédacteur/expéditeur a retenu des faits saillants et ne résultent pas d’un rapport réalisé par un département d’analyse ou de recherche. Le contenu de cette lettre, y compris les nouvelles d’actualité, les citations, les données et autres informations, est fourni « tel quel » par BFT IM pour l’information de ses lecteurs uniquement pour leur usage personnel. Le contenu de ce message électronique ne saurait dispenser le lecteur de sa propre analyse et/ou du recours à d’autres expertises. Cette lettre dispose de liens pouvant renvoyer à d’autres sites Internet susceptibles d’intéresser ses lecteurs, mais cela ne veut pas dire que BFT IM approuve leur contenu, BFT IM décline toute responsabilité à leur égard.Bien que BFT IM s’efforce, de s’appuyer sur des données fiables, BFT IM ne garantit ni l’exhaustivité des informations, ni l’exactitude des avis ou opinions relatés et n’y adhère pas nécessairement. Ni son rédacteur, ni BFT IM ne peuvent être tenus responsables de l’utilisation de cette lettre. Elle ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, une recommandation, une sollicitation ou une offre d’achat et/ou de vente de parts ou actions d’OPC.

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18/01/2019 Market Insights, Actualité

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Un 18 janvier 1689 : naissance de l’auteur de ‘L’esprit des Lois’ et des ‘Lettres persanes’, Montesquieu, qui fut l’inspirateur de la séparation des pouvoirs en France. Il rentrera à l’Académie française le 5 janvier 1728 à 39 ans. Chine : le Bureau National de la Statistique a révisé le PIB 2017 de +6.9% à +6.8%. Lundi nous réceptionnerons la 1ère estim. du PIB T4 2018 (estim +6.4%) et celui de l’année 2018 (+6.6% estim).   Zone € : l’inflation en déc. a ralenti à +1.6% (r.a) après +1.9% en nov.  et hors énergie et alimentation les prix affichent une hausse de +1.1%.   Emergents : la recherche de rendement profite aux émissions émergentes à l’image du Mexique qui hier a levé 2Mds$ à 10 ans (4.577%) avec une demande de 8Mds$ au total. Les Philippines, l’A. Saoudite, la Turquie et l’Uruguay ont levé 17Mds$ depuis le 1er janv.   Pétrole : le secrétaire généralde l’OPEP veut éviter une hausse des stocks au-delà de la moyenne de 5 ans en 2019 avec la nouvelle réduction de production signée en décembre (-1.2mibpj). WTI 52.51$ +15.6%ytd.   Etats-Unis : l’indice Manuf. Fed de Philadelphie est ressorti en hausse à 17.0 en dec. (vs 9.4 en nov). Le sous-indice emploi recule 9.6 vs 19.1  et les commandes reçues sont en hausse  21.3 vs 13.3.   Espagne :  boom du secteur touristique en 2018 avec un nouveau record de visiteurs dans la péninsule ibérique soit 82.6mi de touristes et 142Mds€ de CA engendrés par ce flux (industrie non-délocalisable).   Japon :  toujours pas d’inflation sur l’Archipel avec en déc. une hausse des prix à +0.7% (r.a), plus faible progression en 7 mois et hors produits volatils le chiffre ressort seulement à +0.3%.. Taux-Devises :Eonia :-0.370%, Bund 10 ans :0.273%, OAT 10 ans :0,667% Tbills US 10 ans : 2.770% - EUR/USD : 1.1395%. BFT IM Solutions  : le fonds obligataire BFT Sélection Haut Rendement 2021 offre un rendement brut de 2.23%/an Nous proposons également 2 autres échéances (2022 et 2024).   https://www.bft-im.fr/institutionnels/fonds   Agenda :   Etats-Unis/Production Industrielle (déc.) Ces informations constituent une synthèse de l’actualité économique quotidienne dont le rédacteur/expéditeur a retenu des faits saillants et ne résultent pas d’un rapport réalisé par un département d’analyse ou de recherche. Le contenu de cette lettre, y compris les nouvelles d’actualité, les citations, les données et autres informations, est fourni « tel quel » par BFT IM pour l’information de ses lecteurs uniquement pour leur usage personnel. Le contenu de ce message électronique ne saurait dispenser le lecteur de sa propre analyse et/ou du recours à d’autres expertises. Cette lettre dispose de liens pouvant renvoyer à d’autres sites Internet susceptibles d’intéresser ses lecteurs, mais cela ne veut pas dire que BFT IM approuve leur contenu, BFT IM décline toute responsabilité à leur égard.Bien que BFT IM s’efforce, de s’appuyer sur des données fiables, BFT IM ne garantit ni l’exhaustivité des informations, ni l’exactitude des avis ou opinions relatés et n’y adhère pas nécessairement. Ni son rédacteur, ni BFT IM ne peuvent être tenus responsables de l’utilisation de cette lettre. Elle ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, une recommandation, une sollicitation ou une offre d’achat et/ou de vente de parts ou actions d’OPC.

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17/01/2019 Market Insights, Actualité

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Un 17 janvier 1706  :  naissance d’un des pères fondateurs de l’Amérique, Benjamin Franklin (inventeur également du paratonnerre)  qui ira chercher le soutien de Louis XVI dans la guerre d’indépendance face aux anglais et rédigera l’acte d’indépendance en 1776. Grande-Bretagne : rejet de la motion de censure (325 voix contre) et  donc T May peut reprendre ses négociations. L’hypothèse d’un report de la date de sortie (29/03) grandit, la question est : pour en faire quoi ? .   Chine : la PBoC a procédé à une injection record de liquidité (72.4 Mds€ en 1 fois) afin de couvrir les besoins de liquidité liés à la période des fêtes du nouvel an. A noter la confirmation des 30 & 31/01 pour le round II des discussions sur les droits de douanes mais à N-Y et à haut niveau (Lui-He Vice 1er Ministre se déplacera).   Financements € : le début d’année 2019 a été actif pour les Etats de la zone € en émissions, La Belgique, l’Irlande et le Portugal ont déjà atteint 20% de leur programme de financement (avant le vote britannique).   Fed : le Beige book (rapport des 12 districts qui préparera le FOMC du 30/01) a souligné la montée des risques  économiques couplés à l’impact potentiel du Shutdown  et in fine milite pour une pause sur les taux au T1.   M&A : selon Reuters, la BCE est favorable à une consolidation du secteur bancaire européen maintenant et cite notamment la Deutsche Bank (+8.2% hier). Selon Reuters, Commerzbank (+7.7%) ne serait pas le partenaire idéal  pour la BCE..   Etats-Unis:  selon le FT l’impact du Shutdown (le + long de l’histoire américaine) coûte chaque semaine ‘0.08% de croissance en moins’. 800 000 fonctionnaires sont concernés (douanes, FDA etc..).   Japon : lors de prochaine réunion de politique monétaire, la BoJ réduira ses prévisions d’inflation (estim. 2%). La politique accommodante et le QE de la BoJ sont promis à un bel avenir en 2019 !  BFT IM Solutions  : le fonds obligataire BFT Sélection Haut Rendement 2021 offre un rendement brut de 2.11%/an. Nous proposons également 2 autres échéances (2022 et 2024).   https://www.bft-im.fr/institutionnels/fonds Taux-Devises :Eonia :-0.369%, Bund 10 ans :0.222%, OAT 10 ans :0,633% Tbills US 10 ans : 2.715% - EUR/USD : 1.1397%.   Agenda : zone €/inflation (décembre). Ces informations constituent une synthèse de l’actualité économique quotidienne dont le rédacteur/expéditeur a retenu des faits saillants et ne résultent pas d’un rapport réalisé par un département d’analyse ou de recherche. Le contenu de cette lettre, y compris les nouvelles d’actualité, les citations, les données et autres informations, est fourni « tel quel » par BFT IM pour l’information de ses lecteurs uniquement pour leur usage personnel. Le contenu de ce message électronique ne saurait dispenser le lecteur de sa propre analyse et/ou du recours à d’autres expertises. Cette lettre dispose de liens pouvant renvoyer à d’autres sites Internet susceptibles d’intéresser ses lecteurs, mais cela ne veut pas dire que BFT IM approuve leur contenu, BFT IM décline toute responsabilité à leur égard.Bien que BFT IM s’efforce, de s’appuyer sur des données fiables, BFT IM ne garantit ni l’exhaustivité des informations, ni l’exactitude des avis ou opinions relatés et n’y adhère pas nécessairement. Ni son rédacteur, ni BFT IM ne peuvent être tenus responsables de l’utilisation de cette lettre. Elle ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, une recommandation, une sollicitation ou une offre d’achat et/ou de vente de parts ou actions d’OPC.

Les Croissants de BFT IM
16/01/2019 Market Insights, Actualité

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Un 16 janvier 1920  : sous le slogan ‘vote dry’ les ligues de vertu font voter la « Prohibition » dans tout le pays. Conséquence : explosion des trafics illégaux  et naissance des ‘incorruptibles’. In fine 13 ans plus tard -tout de même- Roosevelt annulera cette loi..   Grande-Bretagne : .432 voix ‘contre’/202 voix ‘pour’ (au-delà de 60 voix ‘contre’ la défaite était initialement considérée comme sévère). La suite ? Une motion de censure sera soumise au vote à 19h. T May a besoin de 318 voix pour éviter la tenue d’élections anticipées. Question : la date du 29 mars sera-t-elle repoussée ?..   Italie : hier le Trésor italien a rencontré un vrai succès pour son émission de 10Mds€  à 15 ans (2035). La demande a été de 35Mds€. Le rendement servi a été de 3.41% (18pb > à la ligne 2033).   BCE :  depuis Bruxelles hier M Draghi a déclaré que la BCE ne tablait pas sur une récession en zone € (« consommation en expansion, investissement en expansion, marché du travail soutenu ») mais sur un « ralentissement plus long que prévu ».   Fed : même les partisans d’une politique monétaire restrictive demandent une pause en 2019 à l’image de la Fed de Dallas (R Kaplan) et de la Fed du Kansas (E George) qui ont souhaité hier une ‘pause de 3 à 6 mois’..   Allemagne :  l’inflation a augmenté de +1.7% en déc. (+0.3% m/m). Le PIB allemand 2018 devrait se situer à 1.5%/1.4% avec un PIB T4 qui devrait ressortir tout juste positif à +0.2%.   Conso-€ : le marché automobile est resté stable en 2018 (-0.04%) avec 15 624 486 véhicules neufs vendus =  France +3%, Espagne +7% / Italie -3.1%, Royaume-Uni -6.8%   Japon :  les industriels japonais vont devoir accélérer leur robotisation ou faciliter la main d’œuvre étrangère puisque du côté démographie le pays va perdre 13mi de personnes d’ici 2038 ( = de 65.3 à 52.5mi) !     BFT IM Solutions  : le fonds obligataire BFT Sélection Rendement 2021 offre un rendement brut de 2.23% / an. Nous proposons également 2 autres échéances (2022 et 2024).   https://www.bft-im.fr/institutionnels/fonds Taux-Devises :Eonia :-0.366%, Bund 10 ans :0.221%, OAT 10 ans :0,633% Tbills US 10 ans : 2.724% - EUR/USD : 1.1421%.   Agenda :   Etats-Unis/Ventes au détail (déc.) Ces informations constituent une synthèse de l’actualité économique quotidienne dont le rédacteur/expéditeur a retenu des faits saillants et ne résultent pas d’un rapport réalisé par un département d’analyse ou de recherche. Le contenu de cette lettre, y compris les nouvelles d’actualité, les citations, les données et autres informations, est fourni « tel quel » par BFT IM pour l’information de ses lecteurs uniquement pour leur usage personnel. Le contenu de ce message électronique ne saurait dispenser le lecteur de sa propre analyse et/ou du recours à d’autres expertises. Cette lettre dispose de liens pouvant renvoyer à d’autres sites Internet susceptibles d’intéresser ses lecteurs, mais cela ne veut pas dire que BFT IM approuve leur contenu, BFT IM décline toute responsabilité à leur égard.Bien que BFT IM s’efforce, de s’appuyer sur des données fiables, BFT IM ne garantit ni l’exhaustivité des informations, ni l’exactitude des avis ou opinions relatés et n’y adhère pas nécessairement. Ni son rédacteur, ni BFT IM ne peuvent être tenus responsables de l’utilisation de cette lettre. Elle ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, une recommandation, une sollicitation ou une offre d’achat et/ou de vente de parts ou actions d’OPC.

Les Croissants de BFT IM
11/01/2019 Market Insights, Actualité

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Un 11 janvier 49 avant JC : Jules César franchit le Rubicon (fleuve italien) et va s’emparer du pouvoir à Rome. Si l’on en croit Suétone (tribun militaire) César en franchissant ce fleuve déclara « Alea jacta est » (les dés sont jetés..).  BCE  :  les minutes du dernier comité BCE (13 dec) ont confirmé la confiance sur la croissance 2019/2020 (+1.7% en zone €). Les taux négatifs semblent eux de plus en plus contestés mais les opérations de finan-cement bancaire ‘TLTRO’ pourraient revenir (= 400Mds€ de TLTRO 2 doivent être remboursés en juin 2020).     Fed : les minutes du dernier FOMC (19 dec) se sont révélées plus ‘accommodantes’ que le communiqué final de J Powell.  Plusieurs membres votants ont souhaité voir la Fed plus ‘patiente’ sur sa politique…DJ +0.51%.   Chine : l’objectif de PIB 2019 devrait se situer à +6%/6.5% vs +6.5% en 2018 (source Reuters) – De nouvelles mesures de soutien à l’économie sont prévues en janvier (baisse TVA produits conso. et baisse d’impôts PME).   France : selon la BdF la croissance du PIB T4 2018 devrait ralentir de -0.2% (impact GJ) passant de +0.4% à +0.2%.   France bis  : La France a émis hier 8.2Mds€ (10 ans, 16 ans et 30 ans) avec pour les 3 une baisse des rendements servis (0.68%, 1.11% et 1.60% vs 0.82%, 1.23% et 1.70%).   Géo-Po : le Secrétaire au Trésor  américain a confirmé que le vice-Premier ministre chinois devrait se rendre à Washington d’ici fin janvier (30/31) afin de poursuivre les récentes discussions sur les droits de douane.   Espagne : le Ministre de l’économie a révisé en baisse le PIB 2019 à 2.2% (-0.1%) soulignant l’impact des réduction de dépenses pour corriger le déficit public (objectif 1.3% vs 2.7% en 2018).   Gouvernance :  l’activisme (prises de participation au capital pour obtenir des changements de stratégie) aura visé 188 sociétés cotées en 2018 (un record). 33% des demandes visaient une opération de M&A, une cession d’actifs ou un renoncement à une opération.   Taux-Devises :Eonia :-0.362%, Bund 10 ans :0.183%, OAT 10 ans :0,657% Tbills US 10 ans : 2.704% - EUR/USD : 1.1524   Agenda :   Etats-Unis/Chiffre de l’inflation (dec). Ces informations constituent une synthèse de l’actualité économique quotidienne dont le rédacteur/expéditeur a retenu des faits saillants et ne résultent pas d’un rapport réalisé par un département d’analyse ou de recherche. Le contenu de cette lettre, y compris les nouvelles d’actualité, les citations, les données et autres informations, est fourni « tel quel » par BFT IM pour l’information de ses lecteurs uniquement pour leur usage personnel. Le contenu de ce message électronique ne saurait dispenser le lecteur de sa propre analyse et/ou du recours à d’autres expertises. Cette lettre dispose de liens pouvant renvoyer à d’autres sites Internet susceptibles d’intéresser ses lecteurs, mais cela ne veut pas dire que BFT IM approuve leur contenu, BFT IM décline toute responsabilité à leur égard.Bien que BFT IM s’efforce, de s’appuyer sur des données fiables, BFT IM ne garantit ni l’exhaustivité des informations, ni l’exactitude des avis ou opinions relatés et n’y adhère pas nécessairement. Ni son rédacteur, ni BFT IM ne peuvent être tenus responsables de l’utilisation de cette lettre. Elle ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, une recommandation, une sollicitation ou une offre d’achat et/ou de vente de parts ou actions d’OPC.

Les Croissants de BFT IM
10/01/2019 Market Insights, Actualité

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Un 10 janvier 1929 : naissance officielle de « Tintin et Milou » par le  dessinateur belge Georges Remi (qui se fera appeler ‘Hergé’ pour ses initiales ‘R&G’).  Petite question : si Tintin a donc 89 ans combien a Milou ce matin ? Fed :   les minutes du FOMC (19 dec) ont confirmé hier la volonté de plusieurs membres de la Fed de réduire le rythme des hausses de taux en 2019. A noter également que plusieurs membres souhaitent abandonner la «forward guidance». Hier J Bullard (Fed St Louis) a estimé que les taux étaient au «bon niveau aujourd’hui»…   Canada : la Banque Centrale a laissé son taux directeur inchangé et indiqué que la remontée des taux pourrait être plus progressive que prévu (..). La prévision de PIB 2020 est révisée à +1.7% (-0.4%)   Chine : confirmation hier du Conseil des affaires de l’Etat de soutenir l’activité des PME via des futures baisses d’impôts en 2019. Ce dernier a également demandé à la Banque Centrale d’avoir «une politique prudente».   Chine :  ralentissement des prix à la production en déc. (+0.9% r.a/ vs +2.7% nov.) la plus faible progression en 2 ans.   France :  baisse de la production industrielle en nov. (-1.3% et -1.4% hors énergie).  Le blocage des raffineries (gilets jaunes) a impacté le secteur (-10.6%).   France bis : confirmation de l’attrait pour l’immobilier domestique avec 32.5Mds€ investis en 2018 (dont 23.1Mds€ en Île-de-France) +19% sur 1 an ! Les non-résidents ont représenté 44% de la demande.   Zone € :   recul du taux de chômage 7.9% en nov. (vs estim.8.1%), soit  le plus bas depuis oct. 2008 = les écarts types demeurent : Allemagne (3.3%), P-B (3.5%) / Espagne (14.7%)   Taux-Devises :Eonia :-0.362%, Bund 10 ans :0.206%, OAT 10 ans :0,692% Tbills US 10 ans : 2.696% - EUR/USD : 1.1546   Agenda :   Zone € / Minutes du dernier comité de politique monétaire Ces informations constituent une synthèse de l’actualité économique quotidienne dont le rédacteur/expéditeur a retenu des faits saillants et ne résultent pas d’un rapport réalisé par un département d’analyse ou de recherche. Le contenu de cette lettre, y compris les nouvelles d’actualité, les citations, les données et autres informations, est fourni « tel quel » par BFT IM pour l’information de ses lecteurs uniquement pour leur usage personnel. Le contenu de ce message électronique ne saurait dispenser le lecteur de sa propre analyse et/ou du recours à d’autres expertises. Cette lettre dispose de liens pouvant renvoyer à d’autres sites Internet susceptibles d’intéresser ses lecteurs, mais cela ne veut pas dire que BFT IM approuve leur contenu, BFT IM décline toute responsabilité à leur égard.Bien que BFT IM s’efforce, de s’appuyer sur des données fiables, BFT IM ne garantit ni l’exhaustivité des informations, ni l’exactitude des avis ou opinions relatés et n’y adhère pas nécessairement. Ni son rédacteur, ni BFT IM ne peuvent être tenus responsables de l’utilisation de cette lettre. Elle ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, une recommandation, une sollicitation ou une offre d’achat et/ou de vente de parts ou actions d’OPC.

Les Croissants de BFT IM
03/01/2019 Market Insights, Actualité

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Un 3 Janvier 1322 : avènement de Charles IV le Bel. Le 3ème fils de Philippe le Bel monte sur le trône le jour de la mort de son frère Philippe V le long. Père de 3 filles, sa mort prématurée mettra fin à la lignée des Capétiens directs, issus d’Hugues Capets en droite ligne, de père en fils, pendant 3 siècles. Etats-Unis : prise de fonction du 116e Congrès américain au Capitole en plein blocage des services fédéraux (+ de 2 semaines de paralysie). Les démocrates siègeront en majorité (+ 36 sièges) avec Nancy Pelosi comme nouveau speaker. Le Senat verra sa majorité républicaine consolidée.   Shutdown : l’entretien avec les représentants respectifs des deux partis au Congrès s’est montré infructueux.    D Trump campant sur ses positions au sujet du mur frontalier prévient que le shutdown pourrait durer longtemps.   Chine :Apple devient la quatrième multinationale, après Ford, Hyndai et Nissan, à mettre en garde contre un ralentissement de la demande. Les indicateurs économiques confirment la tendance depuis quelques semaines (forte proba que la croissance du PIB au T4 soit < 6.5% - publication définitive le 21/01/19).   Chine bis :Après son plongeon de -2,77% la veille, l'indice Hang Seng (HK) a reculé de -0,26% à la clôture. Indices des places : Shanghai a baissé de -0,93% & Shenzhen a perdu -0,80%.   Marchés : repli des marchés européens face à de nouveaux signes de ralentissement de la croissance mondiale,  renforcé après l’annonce d’Apple d’une baisse de CA au T1 en raison de ralentissement chinois.   Taux : les rendements de la dette souveraine américaine pénalisés (-3 bps) par les anticipations d'une pause de la FED dans le resserrement de sa politique. Repli de -2 bps du Bund allemand à dix ans pour tendre à 0.17%.   Pétrole : le brut léger américain (WTI) perd -2% souffrant à la fois des craintes pour la croissance  mondiale et de la surabondance de l'offre. Le brent cède -1%.   Taux-Devises :Eonia :-0.356%, Bund 10 ans :0.17%, OAT 10 ans :0.66% Tbills US 10 ans : 2.63% - EUR/USD : 1.1369   Agenda :   PMI manufacturiers pour l'Europe (04/01/2019) Ces informations constituent une synthèse de l’actualité économique quotidienne dont le rédacteur/expéditeur a retenu des faits saillants et ne résultent pas d’un rapport réalisé par un département d’analyse ou de recherche. Le contenu de cette lettre, y compris les nouvelles d’actualité, les citations, les données et autres informations, est fourni « tel quel » par BFT IM pour l’information de ses lecteurs uniquement pour leur usage personnel. Le contenu de ce message électronique ne saurait dispenser le lecteur de sa propre analyse et/ou du recours à d’autres expertises. Cette lettre dispose de liens pouvant renvoyer à d’autres sites Internet susceptibles d’intéresser ses lecteurs, mais cela ne veut pas dire que BFT IM approuve leur contenu, BFT IM décline toute responsabilité à leur égard. Bien que BFT IM s’efforce, de s’appuyer sur des données fiables, BFT IM ne garantit ni l’exhaustivité des informations, ni l’exactitude des avis ou opinions relatés et n’y adhère pas nécessairement. Ni son rédacteur, ni BFT IM ne peuvent être tenus responsables de l’utilisation de cette lettre. Elle ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, une recommandation, une sollicitation ou une offre d’achat et/ou de vente de parts ou actions d’OPC.

Les Croissants de BFT IM
02/01/2019 Market Insights, Actualité

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Un 2 Janvier  1492 : chute de grenade et fin de la Reconquista. La reddition de Boabdil, dernier enfant de la dynastie nasride, met fin au royaume musulman de Grenade. Francisco Ximenez confesseur de la reine Isabelle la Catholique et archevêque de Tolède, a converti de force les musulmans et expulsé les juifs qui refusent de se convertir.Etats-Unis : baisse des rendements obligataires de (-3bps), un phénomène entretenu par les anticipations d'une pause de la Réserve fédérale dans le resserrement de sa politique monétaire.  Chine :le conflit commercial entre Pékin et Washington a impacté l’activité manufacturière chinoise qui s'est contractée en décembre pour la première fois en 19 mois. L'indice PMI manufacturier est tombé à 49,7 en décembre, après 50,2 le mois précédent, soit sa première contraction depuis mai 2017.   Marchés : les principales Bourses européennes ont entamé en nette baisse leur première séance de l'année dans le sillage des marchés asiatiques, pénalisés par des nouvelles inquiétantes de l'économie chinoise . Bilan indices 2018 : CAC 40 (-10,95%), Dax (-18,26%), Stoxx 600 (-13.24), S&P (-6.2%), et le FTSE (-12.48%).   Shutdown : ce mardi, D Trump invite à la Maison Blanche les responsables du Congrès pour tenter de faire adopter le financement de son mur. Les démocrates, majoritaires à la Chambre, entendent adopter dès jeudi un texte pour permettre de financer le gouvernement jusqu’au 8 février.   Brésil : le ministre de l'économie, l’ultra libéral P Guedes, dont la dette est le premier sujet d’urgence (84% du PIB en 2017) veut réduire le déficit budgétaire de « 1000Mds reals » (+200 Mds€) avec la privatisation de 150 entreprises publiques, et instaurer un système de retraites par capitalisation et simplifier la fiscalité.   Taux € : les rendements de la dette souveraine européenne chutent sur des craintes pour la croissance mondiale, avec un repli de -7 bps du Bund allemand à dix ans (toucher un creux de 20 mois, à 0,171%).   Pétrole : le brut léger américain (WTI) et le Brent de mer du Nord ont perdu respectivement -25% et -19,5% en 2018 (les révisions des prévisions de la croissance et les craintes entourant la surabondance de l'offre impactent les cours.)   Taux-Devises :Eonia :-0.364%, Bund 10 ans :0.19%, OAT 10 ans :0.67% Tbills US 10 ans : 2.66% - EUR/USD : 1.1455   Agenda :   PMI manufacturiers pour l'Europe (04/01/2019) Ces informations constituent une synthèse de l’actualité économique quotidienne dont le rédacteur/expéditeur a retenu des faits saillants et ne résultent pas d’un rapport réalisé par un département d’analyse ou de recherche. Le contenu de cette lettre, y compris les nouvelles d’actualité, les citations, les données et autres informations, est fourni « tel quel » par BFT IM pour l’information de ses lecteurs uniquement pour leur usage personnel. Le contenu de ce message électronique ne saurait dispenser le lecteur de sa propre analyse et/ou du recours à d’autres expertises. Cette lettre dispose de liens pouvant renvoyer à d’autres sites Internet susceptibles d’intéresser ses lecteurs, mais cela ne veut pas dire que BFT IM approuve leur contenu, BFT IM décline toute responsabilité à leur égard. Bien que BFT IM s’efforce, de s’appuyer sur des données fiables, BFT IM ne garantit ni l’exhaustivité des informations, ni l’exactitude des avis ou opinions relatés et n’y adhère pas nécessairement. Ni son rédacteur, ni BFT IM ne peuvent être tenus responsables de l’utilisation de cette lettre. Elle ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, une recommandation, une sollicitation ou une offre d’achat et/ou de vente de parts ou actions d’OPC.

Les Croissants de BFT IM
28/12/2018 Market Insights, Actualité

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Un 28 décembre 1856 : naissance de Thomas W. Wilson futur Président américain  (Démocrate) en 1912 et 1916. Sa politique placée sous le slogan « new liberty » donnera le droit de vote aux Femmes en 1920 et l’élection des sénateurs au suffrage universel. Etats-Unis : l’enlisement de la bataille douanière impacte la confiance des consommateurs en décembre  qui ressort à 133.7 vs 136.4 en nov. La composante anticipations futures a baissé à 99.1 vs 112.3. Le S&P 500 cloture sur un nouveau gain (+0.86%).   Chine : les bénéfices des industriels chinois ont reculé de -1.8% (76Mds$) en nov soit une première depuis 3 ans.   Shutdown : stratégie des Démocrates dans le bras de fer avec D Trump ? Dans un sondage réalisé du 21 au 25 Dec, . 47% des personnes interrogés tiennent  D Trump comme responsable du Shutdown contre 33% pour les Démocrates.   France : l’ile de France a concentré 65% des investissements en immobilier d’entreprises en 2018 (source Savills) pour un total de 31Mds€ (nouveau record) dont 21.5Mds€ pour les bureaux. L’investissement dans les résidences étudiantes et seniors a bondi de 150% soit 7% du total en 2018.   France bis : les mises en chantier de logements privés ont reculé de -5.7% sur 3 mois à fin nov. (-7.5% logements collectifs/-3.1% individuels). En revanche, les permis de construire repartent de +4% (vs -3.8% sur les 3 précédents mois). Au total 415 500 logements (-0.6% sur 1 an) ont été construits à fin nov 2018.   Japon : les ventes au détail ont progressé de +1.4% en nov. sur 1 an, un rythme en retrait après la très forte hausse d’oct.(+3.6%) qui était un record mensuel depuis déc. 2007.   Le chiffre : le changement climatique à un coût soit 84.8Mds$ ! C’est le montant des 10 plus importantes catastrophes naturels en 2018 (source ONG Christian Aid). Les assureurs sont également de cet avis..   Taux-Devises :Eonia :-0.369%, Bund 10 ans :0.242%, OAT 10 ans :0.711% Tbills US 10 ans : 2.777% - EUR/USD : 1.1452   Agenda :   Etats-Unis/Balance commerciale des biens (nov) Bon début de journée  ! Ces informations constituent une synthèse de l’actualité économique quotidienne dont le rédacteur/expéditeur a retenu des faits saillants et ne résultent pas d’un rapport réalisé par un département d’analyse ou de recherche. Le contenu de cette lettre, y compris les nouvelles d’actualité, les citations, les données et autres informations, est fourni « tel quel » par BFT IM pour l’information de ses lecteurs uniquement pour leur usage personnel. Le contenu de ce message électronique ne saurait dispenser le lecteur de sa propre analyse et/ou du recours à d’autres expertises. Cette lettre dispose de liens pouvant renvoyer à d’autres sites Internet susceptibles d’intéresser ses lecteurs, mais cela ne veut pas dire que BFT IM approuve leur contenu, BFT IM décline toute responsabilité à leur égard.Bien que BFT IM s’efforce, de s’appuyer sur des données fiables, BFT IM ne garantit ni l’exhaustivité des informations, ni l’exactitude des avis ou opinions relatés et n’y adhère pas nécessairement. Ni son rédacteur, ni BFT IM ne peuvent être tenus responsables de l’utilisation de cette lettre. Elle ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, une recommandation, une sollicitation ou une offre d’achat et/ou de vente de parts ou actions d’OPC.