Bénéficier du potentiel de rendement des obligations d’entreprises
Sélection
Nous travaillons principalement sur un univers d’investissement européen, complété par une diversification internationale opportuniste. Nos gérants spécialisés exploitent les opportunités du marché obligataire, du segment de l’Investment grade à celui du High yield. Ils s'appuient sur une sélection rigoureuse des émetteurs avec, en autre, l’appui de l’équipe d’analyse financière spécialisée sur le crédit d’Amundi, qui fournit une analyse approfondie de chaque émetteur en portefeuille.
Flexibilité
Notre gestion est flexible en vue de s’adapter aux conditions de marchés. Elle repose sur une approche fondamentale : les gérants s’appuient sur les comités d’investissement et sur les analyses approfondies des économistes, des analyses crdit et des analystes extra-financiers en se concentrant sur l’analyse des fondamentaux, des facteurs techniques des secteurs et des émetteurs. Les sensibilités taux et crédit sont gérées activement dans des fourchettes prédéfinies.
Encadrement des risques
La gestion des risques tient une place centrale. L'évaluation fondamentale du risque de crédit et l'analyse de la valeur relative du crédit sont essentielles.
La diversification géographique et sectorielle est constamment surveillée.
Un contrôle permanent et rigoureux des portefeuilles est réalisée par notre équipe risques dédiée.
Principaux risques :
Investir sur le marché obligataire n’est pas sans risque et peut notamment exposer l’investisseur à différentes typologies de risques tels que le risque de crédit, le risque de taux, le risque de liquidité, le risque de perte en capital ou encore le risque lié à l’utilisation de titres spéculatifs (haut rendement) pour le segment high yield.
Notre philosophie de gestion
Pour vous permettre de bénéficier du potentiel de rendement des obligations d’entreprises, notre gestion de conviction est basée sur une analyse approfondie des émetteurs tant Investment grade que High yield.
Notre objectif est d’optimiser la gestion des expositions taux/crédit selon les conditions de marché et de diversifier les sources de performance sur différents actifs obligataires.
Olivier Robert
Directeur gestion taux
Investir de manière responsable
Notre sélection des entreprises intègre des critères extra-financiers.
Nos fonds obligataires
(hors fonds à échéance)
sont labellisés ISR.
Au minimum 90% des titres en portefeuille font l'objet d'une notation ESG et d'une mesure de l'empreinte carbone.
Approche
en « amélioration de note »* : la note ESG moyenne du portefeuille doit être supérieure à la note ESG de l'univers d'investissement.
(après éliminiation de minimum 20% des valeurs les moins bien notées.)
Nos fonds à échéance
Les fonds à échéance permettent à l’investisseur de connaitre dès la souscription,une estimation du taux de rendement à maturité(si les fonds sont détenus jusqu’à leur échéance et s’ils n’ont pas à déplorer de défauts).
Notre expertise « buy and watch”
Nos fonds sont investis principalement dans des obligations d’entreprises dites spéculatives à haut rendement. En diversification, ils peuvent également investir dans des obligations relevant de la catégorie Investment grade. Les titres dans lesquels les fonds investissent ont une date de maturité qui ne dépasse pas celle du fonds. Le gérant a la possibilité d'arbitrer les obligations détenues en portefeuille en les vendant lorsque la qualité de crédit de l’émetteur se détériore ou lorsqu’ils sont devenus chers. A contrario, le gérant peut également acheter de nouvelles obligations en participant à des émissions primaires ou lorsqu’un titre est devenu attractif. Les fonds à échéance de BFT IM sont valorisés de manière quotidienne, ce qui leur confère une liquidité quotidienne.